4  月债券基金收益领先  宏观策略仍表现低迷
        受股市、债市以及大宗商品全线疲软影响，2046  只（据朝阳永续不完全统计，截至4  月30  日）具有连续一年以上净值数据的非结构化，并归类为私募证券投资基金和信托基金的私募产品4  月份平均收益率为-0.78%，其中实现正收益的产品数量为761  只，占比为37.19%，整体表现不及前期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分策略来看，债券基金收益水平最优，平均录得0.20%的涨幅，首尾差异较小；定向增发策略本期平均收益率成功翻红，为0.18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年以来定增市场监管趋严，定向增发无论是数量还是规模较之前均有明显下滑。本期,定增策略成为录得正收益的两类策略之一，其原因在于样本内财富骐骥定增11  号4  月收益率超50%，大幅提升了平均收益水平。对于定增产品而言，随着折价水平的收窄，未来选择优质项目将成为成功的关键。
        今年以来定向增发策略表现亮眼，宏观策略业绩垫底
        整体来看，样本私募基金产品中，今年以来平均累积收益率为1.84%，超半数策略实现正回报。定向增发产品尽管赚钱效应不及去年，但仍居今年以来收益率首位，平均涨幅达4.44%；股票多头凭借2、3  月份优异表现紧随其后，收益率为2.07%。管理期货及宏观策略表现相对欠佳，收益率分别为-1.48%和-2.08%。
        私募发行遇冷，股票多头发行占比下降
        截至2017  年4  月末，已登记的私募证券管理人为7717  家，较前期有所下降；管理基金数量为27,282  只，较上月减少7  只。平均单位管理人管理的基金数量攀升至3.54  只。根据朝阳永续不完全统计，4  月份私募产品发行量较上月有所减少，共计发行1575  只,环比下降16.04%，同比下降37.38%。
        4  月份新发的1575  只私募产品中，股票多头产品占据68.01%的份额，整体占比较前期有所下降，之后依次为债券基金以及股票多空，分别发行42  只和38  只产品。除此，股票市场中性、套利策略、多策略及组合基金分别发行5、4、2  和1  只产品。
        上海证券私募基金评价体系
        不同策略甚至是同一策略下的基金产品的风险收益差异极大，将之视为同一类产品进行评价并不合理。上海证券提出以波动率作为分类标准，根据私募产品在评价区间内的年化波动率将其分为高风险、较高风险、中等风险、较低风险和低风险五大类，然后在不同的风险类别中对该类别内的产品进行比较。
        长期来看，随着产品风险类别增大，收益率也逐步走高，符合高风险高收益的逻辑，短期而言，风险和收益不一定成正比。风险较高的产品以股票多头产品为主，与权益市场相关性较高，收益率容易出现异常值。相较而言，风险较低的产品主要由套利产品、量化产品和以债券产品组成，业绩分化普遍不大。