基 本 结 论
6 月份解禁规模总量为 1419 亿元,较 5 月环比下降 27%,为全年单月解禁规 模最小的月份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以 6 月 1 日的收盘价来测算(下同),2017 年全年解禁规模约 2.66 万亿,3-6 月解禁规模均相对偏小,其中 6 月解禁规模为 1418.60亿元,为全年单月解禁规模最小的月份,占全年解禁规模的 5.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,6 月解禁规模较 5 月份(1938.13 亿)下降 519.53 亿,环比下降 26.8%。
6 月 解 禁集中在个别交易日,主要有 5 个交易日解禁规模偏大。6 月 6 日(143.28 亿)、7 日(310.81 亿)、20 日(160.17亿)、26 日(212.72亿)、28 日(167.65 亿),这 5 个交易日单日解禁规模较大,共计 994.62亿,占 6 月解禁规模的 70.1%,其他时间解禁压力均相对偏小。
6 月以定增解禁为主,相比“首发原股东解禁”类型,定增解禁后减持的动力相对来说较强。在解禁中一般以首发原股东解禁和定增解禁为主,6 月首发原股东解禁规模 269.29 亿,占比 18.98%;定增解禁规模 1130.30 亿,占比 79.68%;二者合计占比 98.66%。
6 月解禁主要集中在主板,但需注意估值过高的个股减持动力更足。6 月份,解禁上市板方面,主板、中小板、创业板分别为 806.09 亿、333.71 亿、278.80 亿,占总规模比重分别为 56.82%、23.52%、19.65%。解禁公司家数方面,主板、中小板、创业板分别为 29 家、27 家、33 家,占解禁公司总数比重分别为 33%、30%、37%。
解禁规模行业分布方面,以“公用事业、房地产、电气设备、计算机、医药生物、食品饮料”等行业占比相对较大,主要受个股的影响较大,与行业属性关系不大。6 月份,解禁规模最大的行业为:公用事业(273.32 亿,主要由于长江电力);其次为:房地产(169.32 亿,主要是保利地产)、电气设备(153.99 亿,主要是太阳能)、计算机(128.92 亿,主要是千方科技)、医药生物(102.87 亿,主要是上海莱士、鱼跃医疗)、食品饮料(89.71 亿,主要是龙大肉食),上述 6 个行业解禁规模占 6 月解禁规模比重为 64.7%。
解禁个股方面,6 月份“长江电力、太阳能、保利地产、千方科技、龙大肉食、中国核建”等解禁规模较大(具体参见图表 11、12)。上述个股解禁规模分别为 264.53 亿、100.85 亿、95.34 亿、68.19 亿、59.50 亿、50.54亿,分别占 6 月解禁规模的 18.6%、7.1%、6.7%、4.8%、4.2%、3.6%。另外,6 月份解禁数量占流通股本比例较大的个股有龙大肉食、太阳能、雪浪环境、新光药业、三德科技、环球印务、盛讯达等,比重分别为 75.1%、62.9%、60.1%、59.5%、58.3%、51.2%、50.1%,均在 50%以上。
投资建议: 6 月份解禁规模约 1419 亿,较 5 月下降 519.53 亿,环比下降26.8%,是全年单月解禁规模最小的月份;6 月解禁压力主要集中在 5 个交易日(6 月 6 日、7 日、20 日、26 日、28 日),其他时间解禁压力相对较小;6 月份解禁以定增解禁为主,占比 79.68%;影响 A股市场运行是多因素主导,应客观看待解禁事件。
风险提示:市场剧烈波动、宏观因素变化等