􀂉  依据招商证券市场策略“大盘8  月将进入短期防御”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前医药板块既有新医改即将执行基本药物制度的催化剂，又有估值吸引。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）详细请参阅2009/8/6《两大催化剂推动医药板块配置和投资的时机来临》。8  月8  日，国务院医改领导小组发布消息称，医改方案公布4  个月来，中央财政已下达医改资金716  亿元，各项工作稳步推进。备受关注的2009  版国家基本药物目录已基本确定，国家基本药物制度将于近期启动实施。当前医药板块和全部A  09  年预测PE  分别为29  倍和25  倍，PE/G  分别为0.53  和1.1，板块相对估值溢价率仅19%，远低于历史平均50%溢价水平。上周医药板块明显强于大盘，医药板块上涨2.38%，而上证指数下跌4.44%。我们重点推荐的天药股份、华北制药和一致药业分别上涨了19%、9%和12%。
􀂉  我们  8  月重点推荐4  类医药个股：1、业绩增速显著加快、估值面临提升的浙江医药、东阿阿胶和一致药业。2、天药股份新董事长上任，经营业绩将重大提升。3、华北制药资产重组和集团整体上市将重大进展。4、基本药物制度8  月进入执行期，政策受益的一致药业、云南白药、恒瑞医药和国药股份。我们8  月6  日实地调研了浙江医药和新合成，我们首要看好浙江医药，请参阅我们本周将推出的《浙江医药深度调研报告》和《新合成调研报告》。
　浙江医药:  公司今年下半年业绩将明显好于上半年，7  月份单月净利润近1.3  亿元。公司是创新型药企，绝大部分产品都是国内首家研发上市，具备强大的创新优势、工艺成本优势和产品质量优势。其VE  工艺链条最完整、成本最低。09  年利润增长主要来自于VE  同比价格上涨37%，我们初步测算公司09  年净利润同比增长39%，实现EPS3.01  元。公司VH  占据市场需求量50%，具备强大市场定价能力，公司09  年对VH  采取微利的低价竞争策略，目的是清除竞争对手、扩大市场份额达到相对垄断，我们判断公司2010  年将大幅提高VH  价格，提价利润是公司2010  年最大利润增长点。