实现每股收益0.54 元,同比增长5.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09 年上半年公司实现营业收入58亿元,营业利润17.6 亿元,归属母公司净利润13 亿元,折每股收益0.54 元,同比微增5.5%,二度EPS 仅0.16 元,主要是上半年会计政策调整均在二季度业绩中反映。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年业绩微增主要来自煤价和销量小幅增长。
煤炭量、价均小幅增长,价格增幅略高于成本,毛利率增长0.48 个百分点。
煤炭销量同比增4.5%。上半年销售煤炭812 万吨,同比增4.5%,其中精煤503 万吨,与去年基本持平,动力煤72 万吨,较去年增加54%。
综合煤价、成本分别同比增长3.2%和2.3%。公司综合煤价631 元/吨,同比增加20 元/吨(+3.2%),焦精煤价928 元/吨,同比增加24 元/吨(+3%),原煤售价307 元/吨,同比增加37 元/吨(+14%),电精煤价格508 元/吨,同比增加107 元/吨(+27%)同比上涨26.7%。煤炭综合销售成本336 元/吨,同比增加7 元/吨(+2.3%)。毛利295 元/吨,同比增加12 元/吨(+4.4%)
未来展望:
炼焦煤提价趋势明确。根据近期调研,炼焦煤提价趋势明显。华东各公司已率先提价,我们判断公司炼焦煤近期可能提价100 元/吨,在钢焦链条走强推动下,未来仍有提价空间。
整合临汾焦煤资源,增加产能近70%。公司积极参与山西煤炭资源整合,近期董事会通过决议,拟按照缴存10 亿元押金整合临汾市规划产能1095 万吨(按照08 年公司煤炭产量1619 万吨计算,整合后产能增长68%)。
产能 1500 万吨的兴县煤矿将于10 年达产,预计增厚EPS 约0.6 元。
持股 50%的京唐西山焦化公司焦炭产能420 万吨将于09 年底全面投产,预计增厚10 年EPS 约0.07 元。