收入实现增长,但盈利能力下降:报告期内由于骨干造船企业效率提高,产能释放等因素,公司上半年造船完工量同比有所增加,营业收入同比实现正增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分产品看,造船实现收入97.10 亿元,同比增加21.03%;船舶配套实现15.74 亿元,同比小幅下降0.51%;修船业务实现11.69 亿元,同比增加11.02%;非船产品实现6.48 亿元,同比大幅增长79.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但受产品结构调整以及原材料、加工费等成本上升因素影响,公司营业利润和净利润均大幅下降,盈利能力下滑。未来我们预计这种增收不增利的现象还将持续。
综合毛利率大幅下滑,各产品盈利能力下降:报告期内,公司综合毛利率为13.98%,同比大幅下降10.16 个百分点。其中各产品毛利率均有不同程度下降:船舶建造毛利率为9.45,同比下降9.98 个百分点,主要由于①产品结构发生变化,低毛利的VLCC 油轮占比增加;②主要型号散货轮毛利率下降;③原材料及加工费等价格上升所导致。船舶维修业务由于修船价格大幅下降导致毛利率同比下降13.91 个百分点。船舶配套和其他产品也分别下降2.88 和1.65 个百分点。受整个船舶市场低迷影响,船价再谈以及新船价格走低压力依然很大,我们预计未来公司毛利率维持小幅下降趋势。
新接订单有望在下半年实现零的突破:金融危机对造船业最深远的影响是新接订单的大幅下降,公司在报告期内新接订单为零,累计手持订单126 艘,2169.7 万载重吨,排产到2012 年。进入7 月份,全球造船业新接订单情况大幅好转,单月新接订单达到634 万载重吨,相当于前6 个月的总和,其中中国船企拿到接近70%的分额。公司再谈项目有望在下半年实现签约,新接订单有望实现零的突破。此外报告期内公司承接了柴油机4 台,累计手持柴油机订单114 台,132.75 万千瓦。