􀂉  集团以15%溢价回购南京三桥股权，金额6.21  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  月5  日公司董事会通过议案，上市公司向亿阳集团出售持有的南京三桥10%股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）回购款总金额为6.21  亿元，比去年公司收购价5.4  亿元溢价15%，现金支付，两年内付清。
􀂉  出售需公司股东大会批准，大股东需回避表决，理论上仍有不被通过的可能性。由于此次出售对各类股东都是利好，我们认为被否决的可能性很低。
􀂉  公司共可获得投资收益0.81  亿元，折合EPS  0.23  元。该笔投资收益的确认受公司采用的会计准则影响，可能会在09  年一次性确认，也可能采用其他的确认方式，比如在全部付款后的11  年确认。
􀂉  出售资产带来的巨额现金，将支撑公司的主业发展。2010  年将收到3  亿元，如全部用于偿还贷款，当年财务费用降低可增厚EPS  0.08  元；如一半用于偿还借款的话，对应EPS  增厚为0.04  元。这笔资金用于系统集成业务，同样将收到立竿见影的效果；
􀂉  公司将以创投并购为主的形式扩展3G  增值业务领域：公司称将在3G  增值业务应用等方面加大投入，实现由网络运营支撑系统技术向3G  和网络传媒产业延伸。巨额的售桥款，为公司后续开展并购提供了资金支持；
􀂉  预估每股收益09  年0.77  元。该估算的前提是出售议案获得股东大会通过，且08  年未确认收入在09  年获得确认；
􀂉  首次给予“审慎推荐-A”投资评级：我们认为公司面临通信软件及交通两大迅速发展的行业机遇，又解决了资金瓶颈问题，可给予09  年30  倍估值，6  个月目标价为24.1  元。由于出售议案尚需股东大会通过，暂给予“审慎推荐-A”投资评级，我们将在通过后调整评级。