1.、七月份通信板块市场表现
7月份（截止7月31日），申万通信设备板块上涨16.01%，同期上证综指上涨13.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月份，中国联通公布的6月份的运营数据好于市场预期，同时联通3G推进加速并且公司与iphone的合作预期加强，使得其股价短期内走势较为强劲，7月份中国联通股价上涨19.65%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2.、行业收入增速回暖，投资放缓
2009年6月电信业务收入增速环比略有回暖。2009年上半年累计实现电信业务收入4170.7亿元，同比增长2.3%，慢于去年同期9.2%的增速，快于前5个月2.1%的增速。我们预计，随着下半年经济复苏更趋明朗，3G业务顺利开展，行业有望走出低迷状态，增速回复到正常水平。2009年6月份电信固定资产投资增速有所放缓。
3、行业估值情况
截至7月31日，通信设备行业估值相对充分：行业平均PE为09年31.1倍（全部A股为25.8倍）、10年25.3倍（全部A股21.5倍）。截至  7月31日，通信运营行业也就是中国联通A股PE为09  年37倍、10年27倍。
4、八月份投资策略
通信设备业：维持“中性”的投资评级。我们预计8月份通信设备行业将“跑平”大盘。我们建议投资者将行业配置比重由“超配”逐步降至“标配”。在品种选择方面我们偏好光通信子行业龙头公司，预计此类公司有望获得超越行业平均的收益，