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拓维信息研究报告:英大证券-拓维信息-002261-创新型增值业务增长前景广阔-090806

股票名称: 拓维信息 股票代码: 002261分享时间:2009-08-10 08:27:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 费瑶瑶
研报出处: 英大证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 343 KB 分享者: wen****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂗  拓维信息近期公布2009年上半年业绩,报告期内公司实现营业收入13,465万元,较去年同期增长11.32%;归属于上市公司股东的净利润4,194万元,较去年同期增长1.69%;上半年实现每股收益0.38元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时披露,1-9月份净利润较去年同期微幅增长,增长幅度小于30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂗  创新推动成长,无线增值业务增长快速。拓维主营业收入包括系统集成销售及软件业务和无线增值业务,分别实现收入1,745.28万元、11,719.28万元;前者较去年同期下降了37.16%,增值业务则同比增长25.78%,其中创新型增值业务实现营业收入6,454万元,较同期增长29.83%。手机动漫作为3G增值服务重要形式之一,公司借助其创新优势实现收入3,081.91万元,成为国内手机动漫领域的领跑者。
􀂗  毛利率略微增长为62.90%,较去年同期增长1.33个百分点。系统集成销售及软件业务,技术服务收入占比逐步加大,毛利率为72.99%同比大幅提升23.23个百分点;无线增值业务毛利率略有下降3.70%为61.39%,公司创新型增值的开展初期,手机动漫业务仅为58.35%,将普通和功能类63%的毛利率略低,随着该业务的拓展趋于稳定毛利率将有所回升。
􀂗  创新型增值业务成为公司业绩主要驱动力。公司软件及系统集成业务下滑,但受益于收入结构中软件业务的提升,预计未来公司该业务毛利率的提升将维持目前的水平;公司未来增长点式增值业务尤其是创新型增值业务的提升。国内3G业务的启动为增值业务提供的平台,公司是国内手机动漫业务的领先者,预计公司创新型增值业务(手机动漫、si类、平台类)将维持30%的增长。

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