要点:
震荡如期而至 整固继续上行
上周策略中我们强调市场将获利回吐,“快牛也要喘口气”, 周三市场如期震荡,上证一度跌幅达到8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因该说此次调整属于市场自身的获利回吐的技术性调整,应与政策微调、大盘股发行关联不大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次调整的意义在于将改变市场上涨斜率,快牛变慢牛应是管理层希望看到的。短期震荡有利清洗浮筹,消化解套及获利盘,有利后市继续上攻。
电力、金融、钢铁逆市走强
上周值得关注是金融、钢铁以及电力行业走势均创出此轮反弹新高,与大盘上周调整形成对比。这一现象说明目前市场仍处于强势上涨中途,板块轮动特征明显。而近期走势热点基本体现大盘蓝筹、低估值以及补涨特征。电力行业受益发电量上升以及价格调整预期,钢铁受益行业拐点出现,银行收益低估值,这几个板块短期来看仍有机会。
资源品价格酝酿新一轮“飚涨”
中美峰会期间,美国财长表态将继续执行强势美元政策,但是我们认为仅仅是“口惠而实不至”的表态并不足于支撑美元汇率。“美国十年期国债收率仅仅短期走低后再度上涨,以及美元汇率短期反弹后再度下挫并创出年内新低”,市场已经对此作出了最好的注解。同时,美国经济已经出现逐步见底迹象,二季度美国GDP折年率环比增长-0.8%,高于普遍预期,美国GDP连续两个季度环比收窄,奥巴马刺激经济计划逐步显效,我们认为美国经济年内将见底,明年有很大概率将出现复苏,资源上涨又加进需求因素。我们认为资源品价格新一轮飚涨即将来临。预测原油期货价格有望突破80美元,铜期货价格有望再度挑战8000美元。
海外市场:美股先于经济出现复苏迹象
美国公布的二季度GDP数据预示着美国经济已经企稳见底,对市场形成较强支撑,道琼斯工业指数已经站稳9000点大关,预计美国市场将率先美国经济复苏,我们看好美国市场下半年走势。新一轮全球股市上涨周期已经来临。亚太市场看好香港尤其是香港恒生国企。
下周策略:关注有色金属、银行、电力
市场在上周强力震荡后,浮筹清洗已经完成,后市整固盘升将成为主基调,3300至3500一线整固有利于市场进一步拓展上涨空间。同时,我们预期上涨斜率将出现变化,会逐步趋缓。在行业配置上,下周我们重点推荐关注有色金属,同时房地产经过调整已经基本到位,也再度迎来长线布局时机。同时,电力、银行补涨机会仍可持续关注。