投资建议
        公司作为无线充电上游软磁材料龙头企业，未来有望切入国内外手机巨头业供应链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时受益于光伏行业逐步回暖，公司业绩稳步增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计公司2017-2019  年EPS  分别为0.30  元、0.35  元和0.42  元，对应2017  年PE22.58倍，2018  年PE19.27  倍，2019  年PE16.09  倍。给予“推荐”评级。
        投资要点
        无线充电爆发点或将来临  公司为上游磁材龙头标的：  根据目前相关信息推测，iphone8  将大概率采用无线充电技术，同时有望在未来将该技术逐步推广至iPad  等苹果设备中。苹果采用的无线充电技术与目前三星采用的技术路线有所区别，其将大量使用软磁铁氧体。每台iphone8使用的软磁材料成本约1  美元左右，未来市场空间巨大。公司在软磁材料领域处于国内领先地位。核心客户为苹果、三星、松下等国内外大型企业，公司目前是apple  watch  无线设备的间接供应商，若未来iphone8采用无线充电技术，横店东磁有望成为其主要磁材供应商之一。
        磁材产能全国领先  中高端产品需求稳步增长：公司目前拥有15  万吨铁氧体预烧料产能；12  万吨永磁铁氧体产能；2.5  万吨软磁铁氧体产能。是国内最大的磁性生产企业。公司产品以中高端磁材为主，目前产能利用率接近峰值，磁材库存平稳。下游订单多以一年期长订单为主，产品毛利率逐年提升，未来业绩较为稳定。随着汽车智能化发展，汽车磁材需求量增长显著，有望拉动高端永磁材料需求增长。
        动力电池未来前景广阔  逐步拓展下游客户：公司2016  年初开始投资建设1  亿支18650  型高容量锂离子电池项目，目前已经进行调试和小批量生产，正在积极申报目录，并逐步开拓下游客户，今年有望逐步放量。公司同时积极布局2.6-3.4AH  圆柱电池及方形和软包电池，未来有望在动力电池领域高速增长。
        光伏业务逐步回暖  业绩增长显著：公司2016  年初新增500MW  高效单晶电池片和500MW  高效组件。目前公司产品以单晶电池片为主，注重产品质量，同时兼顾产能规模。目前公司单晶电池片转换率达20.2%，处于全国领先水平，公司2016  年光伏业务业绩增长显著，未来随着国内分布式光伏电站建设提速，公司单晶电池片需求有望显著提升。
        风险提示：单晶电池片价格下行  无线充电渗透率不达预期