􀁺  中国铅笔近期有几个公告，除了前期的定向增发收购大股东持有的27.57％的老凤祥股权和持股100％的上海工艺美术品的股权外，最近还公告了8  月10日公司即将更名为老凤祥的事项。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  我们认为推动公司股价异常波动的可能是今天公告的获世博特许经营权：老凤祥作为第二批世博特许产品的零售商，拥有设计、生产和销售特许金银制品的权利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据我们了解，此次金银饰品仅有两家企业入选，一家是中金黄金特许做金条销售，另一家就是老凤祥特许做金银饰品，主要是礼品、饰品等。
􀁺  目前老凤祥正在设计研发各类商品，尚无成型产品推出，据估计世博带来的7000  万人口，将可为老凤祥带来约50  亿元的特许销售收入，按净利润率2％估算，可新增净利润约1  亿元，按08  年上市公司经营性1  亿元的净利润来测算，增厚幅度约为100％。
􀁺  不考虑特许商品，仅考虑定向增发和股本摊薄（增发  6000  万），公司09-11年的净利润为1.8  亿元、2.25  亿元和2.7  亿元，若计入世博带来的收益影响，我们估计净利润为1.9  亿元、3.05  亿元和3.1  亿元，折合EPS  为0.56  元、0.91元和0.92  元。按今天涨停价格测算的PE  为43  倍、27  倍和26  倍，估值上优势并不明显，我们的盈利预测应该说已经是偏乐观的一种算法。
􀁺  维持增持的投资评级，风险较高：公司属于资产注入和世博概念的上海本地股，主题性机会较为突出