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金岭矿业研究报告:金元证券-金岭矿业-000655-盈利下降乃铁精粉价格下跌所致-090807

股票名称: 金岭矿业 股票代码: 000655分享时间:2009-08-07 15:50:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧文沛
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 121 KB 分享者: 林****康 我要报错
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【研究报告内容摘要】

l  业绩符合预期  公司上半年实现营业总收入37,461.76  万元,比上年同期下降38.93%;实现营业利润10,807.12  万元,比上年同期降幅70.35%;实现净利润8,222.62  万元,比上年同期下降70.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按最新股本计每股收益0.152元,符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
l  产销量呈现增长势头上半年公司生产铁精粉  489,121  吨,同比增加125,968  吨;铜金属692.004  吨,同比增加228.805  吨;钴金属22.961  吨,同比减少1.146  吨;销售铁精粉445,072  吨,同比增加79,338  吨;铜金属504.318  吨,同比增加124.714  吨;钴金属23.203  吨,同比增加12.8336  吨。可以看出,主要产品产销量基本上保持增长态势。
l  铁精粉盈利能力下滑受去年以来钢铁行业景气下降影响,铁精粉价格出现大幅下挫,公司主要收入来源的铁精粉销售价格由去年同期的平均1,494.13  元/吨下降到上半年的平均679.13  元/吨,营业收入、毛利率分别同比下降44.69%、31.29%。
l  环比实现恢复性增长从季度环比来看,第二季度公司盈利出现恢复性增长。营业收入、营业利润、净利润分别环比实现17.13%、22.52%、10.08%幅度的增长。
l  财务费用大幅减少  上半年财务费用-459.41  万元,主要得益于银行借款较上年同期比大幅减少导致利息支出减少,以及银行存款较上年同期增加导致利息收入增加。
l  资产减值损失下降  上半年公司资产减值损失-490.29  万元,而上年同期为409.93  万元,同比出现大幅下降,主要是由于应收账款减少导致坏账准备转回所致。

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