■发布员工持股计划，未来高速发展可期：公司于  5  月  20  日发布了员工持股计划，计划涉及的资金总额不超过人民币  6.6  亿元，参加对象为公司及下属子公司的管理层和骨干成员。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据公司近期收盘价测算，本次员工持股计划涉及股票数量约  1892  万股，占公司总股本  9.15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次员工持股计划有利于吸引优秀人才骨干，充分调动了员工的积极性，更好地促进了公司稳定健康发展。
        ■国内缝纫机行业龙头，聚焦智能化发展优势：公司是国内缝纫机行业龙头企业，根据公司公告，2016  年上半年公司市场份额高达  11.79%，国内同业市占率位列第一。在此基础上，公司继续聚焦缝纫机智能化发展，集中资源进行电脑平缝机、包缝机、特种机等智能缝纫机及智能裁床的研发销售。未来公司将以“快速服务  100%”为品牌定位，以节能、高效、智能的新型产品继续巩固公司的领先地位。
        ■顺应自动化发展趋势，募投项目提升核心竞争力：随着我国不断推进供给侧结构性改革，制造业开始由劳动密集型向技术密集型转变，劳动力成本不断上升。在此背景下，公司不断升级改造生产设施，引入自动化工装设备提升生产效率。
        根据公司公告，目前公司共有四个募投项目，其中椒江新厂区联网智能缝纫机项目引进的全自动精加工复合生产线运作后，产品精加工车间员工人数可从  315  人减少到  40  人，生产效率提高  20%，车间单位产品能耗减少  35%。这些投资项目将进一步降低人员投入、提高劳动生产率，提升公司市场核心竞争力，推动公司技术改造向智能化、集成化发展。
        ■投资建议：我们预计公司  2017  年-2019  年的收入分别为  20.65、23.52、26.93  亿元，净利润分别为  2.52、2.88、3.3  亿元，成长性突出；首次给予买入-A    的投资评级，6  个月目标价为  40.7  元。
        ■风险提示：行业竞争加剧，项目进展不及预期