海康威视5 月4 日举行投资者接待日活动
5 月4 日,海康威视举行了投资者接待日活动,公司总经理胡扬忠和副总经理、董事会秘书黄方红就投资者关心的问题进行了耐心的解答,之后组织参观了海康威视智慧安防体验馆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
安防行业领军企业 视频监控领域优势明显
海康威视是安防行业领军企业,产品涵盖视频监控设备系统的所有主要设备, 包括前端视频采集设备、后端存储和集中控制、显示、管理及储存设备,并提供整体解决方案。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前,公司业务已整合为三大板块,即综合安防、可视化管理和大数据服务,并凭借技术优势成为全球安防行业领军企业。公司2016 年实现营业收入319.25 亿元,同比增长26.32%;归属上市公司股东的净利润74.22 亿元,同比增长26.46%;公司整体毛利率为41.58%,同比增长1.48%, 盈利能力优秀。公司权益分派方案为每10 股送红股5 股、派6 元人民币现金, 2017 年5 月16 日除权除息。
依托视频核心技术 全面拓展创新业务
公司研发优势明显,掌握视频领域核心技术,截止2016 年底,公司累计申请专利2530 件,获授专利1245 件(其中发明专利286 件、实用新型317 件、外观专利642 件),拥有软件著作权605 份。2016 年公司研发投入24.33 亿元, 占营业收入的7.62%,并且公司常年保持7-8%的研发投入,为业内最大研发投入规模,使得公司可以保持并扩大技术优势。目前,公司依托视频领域核心技术,全面拓展创新业务,陆续推出AI 产品、互联网视频业务、机器人业务和汽车电子业务,为公司未来5-10 年的发展打下了基础。其中,我们认为短期发展潜力最大的是公司的机器人业务。
投资策略
目前安防行业仍是公司主要的收入来源,新产品仍处于市场导入期,2016 年机器人、汽车电子等新业务实现营收6.48 亿元,仅占总营收比重的2.03%。不过, 公司在安防领域优势明显,在国际恐怖袭击事件层出不穷、安全形势严峻的背景下,有望继续高速发展。预计公司2017-2019 年稀释后的每股收益为0.98 元、1.22 元和1.56 元,给于公司"买入"评级。
风险提示:安防行业增速不及预期 海外市场竞争加剧 新业务发展不及预期 汇率变动