市场评论
        1、【大豆及附属产品】
        截至5月11日，美豆当周出口检验量28万吨，上周37万吨，同期21万吨，低于市场预期；本年度至今美豆出口检验总量5010万吨，同期为4328万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        截至5月4日，美豆旧作销售38.14万吨，新作销售7万吨，符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        CFTC报告：基金持有美豆期货和期权净空持仓59470手，较上周降低了10918手。
        NOPA公布4月大豆压榨量1.3913亿蒲，低于3月的1.1.5306亿蒲，低于上年同期1。4761亿，低于预期1.4574亿。
        USDA公布，截至5月14日当周，美国大豆种植率32%，去年同期35%，5年同期32%，高于预期的28%。
        USDA公布，2016/17年度全球大豆年末库存为9014万吨，高于预期；2017/18年度，全球大豆年末库存为8881万吨，高于市场预估均值8659万吨，对美豆影响偏空。
        美国玉米播种进度高预期，当前为71%，上年同期为73%，五年均值为70%。5月4日止当周，美国玉米新作销售1.64万吨，旧作销售27.77万吨，远低于预期，影响偏空。截至5月11日当周，玉米出口检验量为140万吨，上周为84万吨，上年同期为113万吨。
        目前市场对巴西大豆产量的预期已经达到1.1亿吨以上水平。福四通预计巴西大豆产量达到1.118亿吨，库存为758万吨，高于2015/16年度的148万吨。Celeres预计达到1.14亿吨，Informa预期为1.13亿吨，AgRural预计产量1.116亿吨，Conab预计为1.13亿吨。布宜诺斯艾利斯交易所上调阿根廷大豆产量由5650万吨至5750万吨。巴西4月大豆出口量1043万吨，三月898万吨，去年同期为1009万吨。巴西大豆销售进度50%，低于去年同期的67%，低于过去五年同期的65%。巴西玉米收割完成83%，高于去年同期90.5%。福四通预计巴西2016/17年度第二茬玉米作物产量为6412万吨，4月份预估为6128万吨；同时预计20116/17年吨玉米年末库存为2160万吨，上年为790万吨。
        USDA预估巴西2017/18年度大豆产量为1.07亿吨，阿根廷产量由5600万吨上调至5700万吨。
        国际市场目前难言利空出尽，历来高大豆玉米比价年份，且目前大豆玉米比价仍较高，美豆的实际种植面积均大于3月底的种植意向报告中的面积，因此今年美豆价格的底部可能出现在6月底面积报告公布以后，我们预计实际种植面积将达到9000-9050万英亩。
        巴西大豆销售进度较慢加上6月份收割玉米造成的库存压力，会抑制美豆旧作的销售，如果美豆价格到达1000美分或者雷亚尔汇率到3.4，巴西农民的销售意愿会大增，因此到播种期结束天气的炒作空间有限，5、6月份的顶部为980-990美分。
        2、【棕榈油及油脂】
        MPOB报告显示  4月底马来棕榈油库存160万吨较上月的155万吨增5万吨，增幅低于预期，产量155万吨较上月的146万吨增9万吨，产量增幅低于预期；出口128万吨较上月的127吨增加1万吨。报告利多，因产量和库存增幅均低于预期。市场预计2017年马来CPO产量将增加270万吨至2000万吨，印尼CPO产量将增加360万吨至3480万吨。
        SGS公布数据显示5月1-15日马棕油出口61.35万吨，环比上涨7.1%。ITS称1-15日马棕油出口61.77万吨，环比上涨8.9%。
        棕榈油方面，马来和印尼的现货供应都比较紧张，加上斋月前需求强劲以及MPOB4月产量报告低于预期，引发了棕榈油价格的强势反弹。
        SPPOMA公布马来半岛南部主产州柔佛产量1-15日仅环比增2%，引发市场对5月棕榈油产量的担忧，尽管如此BMD市场棕榈油价格仍没有突破前高。
        从目前全球油脂平衡表来看，目前基本面不支持毛棕榈跌到成本位置450美金，国内24度对应4500RMB，油脂的下跌空间有限。
        但从国内基本面情况来看，未来库存仍将有进一步增加的预期，因此国内油脂价格短期难以反转，维持底部区间震荡的判断，当前价格位置可能临近区间顶部。