◆中期趋势依然向上
7  月份市场整体保持良好的上涨势头，沪深300  指数涨幅达到17.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过7  月29  日单日跌幅达到5%，而且一度振幅达到-8%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
我们认为市场的中期趋势依然向上。主要理由如下：1.  宏观经济正处于全面复苏的通道中，未来依然向好。2.  积极的财政政策和货币政策的主基调依然维持，虽然货币政策有一点微调，但我们认为政策调控一般都具有滞后性，宽松的流动行将继续维持。3.  企业盈利复苏超预期，未来会继续会向上修正。4.  估值水平目前处于略高于历史均值的水平，考虑企业盈利大幅恢复，估值依然处在合理区间。
◆行业配置转向盈利和确定性
但是市场经历7  月底大幅的震荡，说明市场的信心开始松动，未来的市场行业风格必然发生转变。
我们认为未来一段时间投资者会更加青睐目前估值较低，前期涨幅不大，但是未来盈利继续具备较大上行空间而且确定性较高的行业，以未来盈利修复空间较大，但股价反应不充分的行业。
我们认为前期涨幅过大，股价已经透支未来产品价格上涨或者盈利恢复预期的行业在未来一段时间内将表现不佳，比如有色、煤炭、地产等，虽然我们中期依然看好这些行业，但是我们认为这些行业前期股价的上涨有待盈利恢复的确认，形成新的向好预期并出现新的催化剂才能进一步推动股价上涨。