1、公司经营状况在预期之中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，公司营业收入及利润增长主要原因在于销售形势的好转，而毛利率的下滑主要源自于房地产项目结算的周期性而导致的成本上升及其2008  年售价的下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、销售形势好转，公司加快新开工进度。房地产销售市场形势的快速好转，因此，公司相应对本年度的新开工计划进行了调整，新开工面积由年初计划的403  万平方米增加到585  万平方米，增长45.2%，公司顺应形势，大幅增加新开工面积，这也为明年业绩增长做好了铺垫。
3、去库存化速度超预期，公司加快拿地节奏。由于去库存货速度较快，超出之前的预期，因此需要补充土地储备资源等，于是公司近几个月，积极在市场上拿地，上半年，公司新增项目15  个，对应按万科权益计算的规划建筑面积合计333.2  万平方米，截至本报告披日，本年度公司新增项目权益规划建筑面积414.6  万平方米。本报告披露日，公司规划中项目按万科权益计算的建筑面积为2079  万平方米，公司土地储备丰富。
4、公司持有大量的货币资金，财务状况良好。报告期末，公司总资产为1245.20  亿元，总负债为827.15  亿元，预售账款为299.80  亿元，货币资金为268.80  亿元，资产负债率为66.43%，扣除预售账款后的资产负债率为42.35%，净负债率为10.68%，公司财务状况进一步改善。
5、公司盈利预测及投资建议。根据行业及公司目前销售量及销售均价走势，预计未来的结算毛利将有所上升，所以，我们预计公司未来三年营业收入分别为479.11  亿元、520.65  亿元及655.20  亿元，每股收益分别为0.50  元、0.66  元及0.82  元，根据目前行业的平均市盈率，给予公司30倍PE  比较合理，公司具有长期投资价值，因此给予公司“强烈推荐”的投资评级。