1、【大豆及附属产品】
        截至5月4日，美豆当周出口检验量35万吨，上周55万吨，同期15万吨，低于市场预期；本年度至今美豆出口检验总量4979万吨，同期为4307万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        截至5月4日，美豆旧作销售38.14万吨，新作销售7万吨，符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        CFTC报告：基金持有美豆期货和期权净空持仓59470手，较上周降低了10918手。
        NOPA公布3月大豆压榨量1.5306亿蒲，高于2月的1.4279亿蒲，低于上年同期1.5669亿，低于预期1.5673亿。
        USDA公布，截至5月7日当周，美国大豆种植率14%，去年同期21%，5年同期17%，低于预期。
        USDA公布，2016/17年度全球大豆年末库存为9014万吨，高于预期；2017/18年度，全球大豆年末库存为8881万吨，高于市场预估均值8659万吨，对美豆影响偏空。
        美国玉米播种进度继续低于预期，当前为47%，上年同期为61%，五年均值为52%。5月4日止当周，美国玉米新作销售1.64万吨，旧作销售27.77万吨，远低于预期，影响偏空。截至5月4日当周，玉米出口检验量为72万吨，上周为111万吨上年同期为115万吨。
        目前市场对巴西大豆产量的预期已经达到1.1亿吨以上水平。福四通预计巴西大豆产量达到1.118亿吨，库存为758万吨，高于2015/16年度的148万吨。Celeres预计达到1.14亿吨，Informa预期为1.13亿吨，AgRural预计产量1.116亿吨，Conab预计为1.13亿吨。布宜诺斯艾利斯交易所上调阿根廷大豆产量由5650万吨至5750万吨。巴西4月大豆出口量1043万吨，三月898万吨，去年同期为1009万吨。巴西大豆销售进度50%，低于去年同期的67%，低于过去五年同期的65%。巴西玉米收割完成83%，高于去年同期90.5%。福四通预计巴西2016/17年度第二茬玉米作物产量为6412万吨，4月份预估为6128万吨；同时预计20116/17年吨玉米年末库存为2160万吨，上年为790万吨。
        USDA预估巴西2017/18年度大豆产量为1.07亿吨，阿根廷产量由5600万吨上调至5700万吨。
        国际市场目前难言利空出尽，历来高大豆玉米比价年份，且目前大豆玉米比价仍较高，美豆的实际种植面积均大于3月底的种植意向报告中的面积，因此今年美豆价格的底部可能出现在6月底面积报告公布以后，我们预计实际种植面积将达到9000-9050万英亩。
        国内市场截止4月28日当周，大豆压榨量环比上涨4.37%，同比上涨12.08%；菜籽压榨量环比上涨12.14%，同比上涨90.21%；进口大豆以及菜籽库存都有不同程度的降低。另外，豆粕库存以及沿海菜粕库存分别环比上涨12.93%和18.06，同比上涨2%和0.27%。
        巴西大豆销售进度较慢加上6月份收割玉米造成的库存压力，会抑制美豆旧作的销售，美豆与豆粕暂时以空头思路看待。
        2、【棕榈油及油脂】
        MPOB报告显示4月底马来棕榈油库存160万吨较上月的155万吨增5万吨，增幅低于预期，产量155万吨较上月的146万吨增9万吨，产量增幅低于预期；出口128万吨较上月的127吨增加1万吨。报告利多，因产量和库存增幅均低于预期。
        SGS公布数据显示5月1-10日马棕油出口35.9万吨，环比上涨15%。ITS称1-10日马棕油出口34.69万吨，环比上涨12.9%。
        我们预计4月底马来棕榈油库存175万吨，较上月的155万吨增20万吨；产量165万吨，较上月的146万吨增19万吨；出口125万吨，较上月下降1万吨，对马棕形成利空。
        国内豆油库存依旧处于逆季节性高位，在过去几周油厂开机下降的情况下，我们仍没能看到豆油出现去库存的情况，我们认为有两个原因，一是菜油消费的挤占，另一是油脂价格整体下跌，下游去库存意愿强烈，不急于补库，导致上游显性库存居高不下。未来随着开机提升，豆油库存大概率将继续增加。另一方面，国内豆油进口利润持续创新低，会对国内豆油盘面产生支撑作用。
        国内菜油库存压力仍大，目前市场预计抛储菜油仍有将近120万吨等待消化，预计菜油将持续弱势至今年9月以后。
        国内三大油脂总体显性库存处于历史逆季节性高位。
        油脂底部偏强震荡。