􀂄  09上半年公司實現營業收入18.37億元，同比增長15.63%；實現利潤總額1.66億元，同比下降31.54%；實現歸屬於上市股東的淨利潤1.38億元，同比增長40.25%，實現每股收益0.28元，好於我們的預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  公司2Q的營收同比增長18.97%，淨利潤同比增長48.06%，較1Q環比增長63.25%，主要是產品銷售增加，同時期間費用率同比降低0.82個百分點，和所得稅優惠降低10個百分點。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  09上半年公司各子行業的毛利率均有提高，醫藥商業同比提高1.06個百分點，化學藥同比提高0.91個百分點，中藥同比提高4.72個百分點，達到72.57%，是公司利潤的主要來源。
􀂄  複方丹參滴丸是公司利潤的主要來源。因李連達院士學術糾紛事件，其1Q銷售受到影響，澄清之後2Q得到回升。進入基本藥物目錄的可能性較大，預計未來的城鄉銷量將有所增加。
􀂄  公司二線產品增長較快，預計養血清腦顆粒、水林佳、荊花胃康的增速在30%以上。
􀂄  考慮到複方丹參滴丸的銷售情況已經得到恢復，同時進入基本藥物目錄的可能性較大，產品銷量有望再次實現較快增長，預計該產品2009、2010年的增速分別為7%和12%。同時二線產品的快速增長，疫苗、重組類產品的陸續建設，將進一步提升公司業績。
􀂄  我們略調高公司盈利預測，預計公司2009、2010年將實現淨利潤3.15億元和3.69億元，同比增長23.02%和17.36%，目前股價對應的PE為26.9倍和22.9倍，給予買入的投資建議。