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烽火通信研究报告:东海证券-烽火通信-600498-09半年报点评-投资收益减少降低净利润增速-090805

股票名称: 烽火通信 股票代码: 600498分享时间:2009-08-05 14:59:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 康志毅
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 264 KB 分享者: meg****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  2009  年1-6  月公司实现营业收入19.49  亿元,同比增长47.8%;营业利润1.43  亿元,同比增长41.3%;净利润1.42  亿元,同比增长35%,每股收益0.35  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中二季度实现营业收入12.01  亿元,同比增长58%;净利润1.01亿元,同比增长35.1%,每股收益0.25  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  广发基金现金红利减少。公司持有广发基金16.67%股权,09  年上半年公收到广发基金现金红利3,000  万元(占净利润的21%),同比减少25%,主要是由于08  年资本市场处于低谷,广发利润减少所致。若不考虑广发基金现金分红减少,公司净利润将同比增长43%,与收入增速基本持平。
􀂉  国内  3G  带动光网络设备需求增长加快,海外市场萎缩。09  年上半年我国对3G  建设投入已达800  亿元,占全年投资总额的55%。受益3G  规模投资,公司二季度收入增长加快,单季同比增长58%,环比提高24  个百分点。1-6月细分产品收入中,通信系统设备收入11.01  亿元,同比增长71%,主要是由于运营商对骨干网扩容力度加大,光网络设备需求大幅增长,但由于运营商对宽带建设略有忽视,光接入设备收入增长可能放缓;光纤及线缆收入6.43  亿元,同比增长40.4%,主要是光纤光缆需求也受到3G  建设刺激,短期内供不应求,量价双升,而公司占据行业14%的市场份额,随之受益。海外市场需求萎缩,公司海外收入同比减少29%,但由于收入规模

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