白云机场09年上半年实现每股收益0.221元，同比增长1.5%，和预期一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一、二季度分别实现每股收益0.105、0.116元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司管理层依据帐龄法计提了3760万元的坏账准备，影响二季度每股收益0.022元，对应了部分东星航空破产的坏账损失（0.032元）。
　　公司上半年收入仅同比增长2.5%，航空性收入同比增长4%，延伸收入则仅同比增长0.6%。（1）旅客吞吐量同比增长6.3%，低于全国一类机场平均13.7%和深圳机场12.1%的增速。主要是受到广东省外向型经济增速下滑和去年同期基数较高的影响；（2）在去年同期结算比例为45%的基础上，机场建设费同比仅增长2.8%，可能受到国际旅客下降影响和确认返还比例调整所致；（3）延伸性收入中，租赁业务和地面运输业务分别同比增长15.7%和20.7%，而广告业务下降了6.6%，代理和零售等收入也显著下降。
　　二季度，公司毛利率和利润增速显著复苏。公司营业成本增速由一季度的同比增长12%变为下降2.8%。得益于公司业务量增速的加快和良好的成本控制，公司的毛利率从一季度的40.1%恢复到45.7%，利润增速从一季度的-9.3%恢复到13.6%。三季度，公司的利润增速将进一步恢复，全年实现10%的增长：（1）三季度，旅客吞吐量增速将恢复两位数增长（6月已经达到14.4%的增速），广东省GDP增速由一季度的5.8%恢复到7.1%，经济逐渐复苏；（2）去年同期由于奥运会安检成本的增加，成本基数较高