1、战略资产配置（Strategic  Asset  Allocation）为未来较长时间内的投资活动建立业务基准，战术资产配置（Tactical  Asset  Allocation）通过主动把握投资机会在较短时间内通过市场趋势判断适当偏离战略资产配置基准，获取超额收益，二者相互补充。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、本报告试图从宏观指标、市场情绪以及估值等影响股票市场价格的多个方面进行初步探索，寻找短期影响股票市场走势较为明显的因子，针对这些因子构建综合因子体系，仅考虑股票资产与现金资产的二元情况下，在战略资产配置基准的框架下指导进行战术资产配置。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
3、历史数据分析表明，宏观因子中的M1同比增速、活期存款化率、CPI等指标与指数走势相关性较强，投资、消费以及对外贸易与指数走势并不敏感。通过价格动量以及成交金额变化形成的情绪因子与指数走势相关性较强，而PE、PB构成的估值因子在市场处于极端情况时发挥较为重要的作用，是对宏观因子以及情绪因子的有力补充。
4、我们选择M1同比增速月度变化量、活期存款化率月度变化量、CPI月度变化量、5月价格动量、10月成交金额动量以及经标准化的PE等六个因子构成我们的TAA多因子模型。
5、历史数据分析表明在预测指数月度趋势上单因子中5月价格动量准确率最高，PE指标准确率最低。而多因子模型预测准确率高于所有单因子模型，权重经过优化构成的多因子模型预测准确率最高，达到71.38％。