一、农林牧渔行业的历史特征
　　1）农林牧渔行业一般在大盘上涨前期落后大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年上半年农林牧渔行业平均涨幅在23%，远低于大盘平均涨幅，从历史数据看农林牧渔行业上涨一般都滞后于大盘，而且在大盘上涨后期开始上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为这是符合逻辑的，因为从投资时钟看，农业股上涨的一个重要因素就是农产品价格的上涨，农产品作为终端消费品，价格上涨一般都是出现在经济复苏的末期，这个时候一般表现为CPI的上涨。
　　2）一般估值较高，趋势投资为主。农业作为第一产业，行业附加值低，受天气等各种因素影响，业绩波动较大，行业一直以来估值较高，投资一般以趋势投资为主。
　　二、行业判断及投资思路
　　1）我们认为行业投资时点已经到来。最近根据农业部检测数据表示，猪肉价格开始第四周保持反弹趋势，我们认为本次猪肉价格的上涨不是一个小的反弹，而是反转。从我们的生猪养殖周期模型看，我们认为猪肉价格在三季度将是一个大的上升周期的起点，未来总体向上的趋势不会改变，最近6月份生猪存栏头数的下降，进一步确认了我们的观点。而历史上生猪价格和CPI呈现高度相关性，我们认为CPI将在3季度起触底回升。同时，随着全球经济复苏，美元指数下跌，全球大宗商品价格上涨，农产品也将受益。
　　2）趋势投资的思路下的行业选择
　　①我们首选好当家、獐子岛。目前海参价格已经触底反弹，价格由前期120元/kg反弹到目前的150元/kg，我们对高端海产品的理解类似于对高端白酒的理解，随着经济全面复苏预期的增长，我们认为高端海产品的价格和销量仍将进一步提升