上半年实现每股收益0.74 元,同比下降28%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09 年1-6 月,公司完成营业收入48.8 亿元,同比上涨9%,归属母公司净利润5.8 亿元,折每股收益0.74元,同比下降28%,好于此前公告的0.67 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二季度每股收益0.28 元,环比下降较多,主要是二季度洗精煤价格下降,会计政策调整影响(大约0.11元)以及迁村费支付较多。
煤炭业务仍是公司收入的主要来源,化工业务占比上涨明显。上半年煤炭业务实现收入3.2 亿元,在总收入中占比约为66%,同比下降8 个百分点;化工业务实现收入6.4 亿元,占比13%,同比增加9 个百分点。
量价下跌、成本上涨,煤炭业务毛利率同比下降3.8 个百分点。
上半年公司生产原煤 633.1 万吨,同比增加3.4%,精煤271 万吨,同比增加3.2%,商品煤销量511 万吨,同比下降1.1%。
煤炭产品综合售价 630.3 元/吨,同比减少31.3 元/吨(-4.7%)。
煤炭成本上涨明显:成本合计 1.8 亿元,同比上涨1%,单位成本357 元/吨,同比上涨2.1%。主要是迁村费和工资上涨所致。
煤炭业务实现毛利 14 亿元,同比减少2.1 亿元(-13.3%),毛利率43.4%,同比下降3.8 个百分点。
价格增幅大于成本增幅,化工业务毛利率同比上升12.9 个百分点。上半年,化工业务实现收入6.4 亿元,同比增长286%,成本5.1 亿元,同比增长233%,毛利1.2 亿元,较去年同期上涨10 倍,毛利率19.3%,同比上升12.9个百分点。
盈利预测:随着宏观经济持续转好,钢铁行业强劲复苏,7、8 月份公司炼焦煤连续两次提价,未来仍然存在提价预期,加之整体上市增厚业绩大约20%,我们预计09-10 年公司EPS 分别为1.95 元和2.28 元,同比增长-22%和17%。