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云海金属研究报告:国元证券-云海金属-002182-09年中报点评-090731

股票名称: 云海金属 股票代码: 002182分享时间:2009-08-05 09:22:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚春雷
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 101 KB 分享者: eve****ay 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司09年中期实现营业收入52,950.88  万元,比上年同期下降61.70%;实现营业利润-49.65万元,比上年同期下降100.94%;实现净利润230.06万元,比上年同期下降94.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益为0.01元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
主营业务结构中铝合金产品销售收入占全部产品销售收入的比重由2008年上半年的5.79%提高到30.74%,而镁合金产品所占比重则由83.10%下降到61.71%。上半年铝合金产品销售量和利润贡献比上年同期有较大的提高,铝合金产品毛利贡献占全部产品毛利的比重由上年1-6  月的1.40%提高到16.17%。
公司主营业务毛利率比上年同期下降8.73%,主要原因:一是镁合金产品上年末存货成本较高,今年1-6  月镁合金生产量的减少影响产品单位制造成本的增加,今年销售价格的下降导致镁合金产品毛利减少,镁合金产品的销售毛利率由上年1-6  月的17.31%下降到今年同期的10.36%,减少了6.95%。二是硅铁产品由于主要能源成本生产用电价格上涨,产品生产成本与市场相比无竞争优势,今年硅铁产品一直处于停产状态,2008  年上半年硅铁的销售毛利率为21.42%,硅铁的停产对今年综合毛利率的下降影响较大。三是中间合金产品由于上年末存货成本较高,生产量减少使得单位生产制造成本提高,加上销售价格的下调,致该产品毛利率由上年1-6  月的6.76%下降今年同期的1.88%。

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