􀁺  旺季效应导致企业开工率迅速上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月台湾电子公司营业收入月度环比强劲增长18%表明电子产业摆脱了4、5月的停滞状态重新进入上升趋势中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内电子公司近期普遍出现开工的明显变化，多数领域开工超过9成。产业开工还将继续上升，8月中下旬有望达到满产。通过季节性分析，我们认为这种变化不仅仅是因为季节效应，也有产业复苏的贡献，旺季效应隐藏了产业复苏的讯息。
􀁺  复苏前景明确，2010年值得期待。电子产品是可选消费品，当下全球经济低迷表明未来更大的动能，产品更换周期也被拉长，需求能量正在积累中，2010年电子产品销售可望恢复正常增长状态；产业投资07年以来保持低迷，产业供需可望显著改善。半导体领域，台积电、设备定单以及库存数据都表明产业复苏前景明确。此外，3G二次设备采购以及终端手机将从09年4季度开始成为推升行业景气的重要动力。我们认为2010年景气优于正常年景，2007年是一个参照。
􀁺  投资逻辑：1）景气看好的首选应该是强周期的电子公司。2）外需复苏是景气上升的主要动力，我们认为关注对国际市场依赖度较高的广州国光、歌尔声学、长城开发、通富微电和生益科技。