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济南钢铁研究报告:民生证券-济南钢铁-600022-公司中报点评-二季度盈利能力增强整合预期推动股价-090804

股票名称: 济南钢铁 股票代码: 600022分享时间:2009-08-04 17:05:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄玉
研报出处: 民生证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 180 KB 分享者: her****19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司上半年实现营业务收入120.79亿元,归属于母公司股东的净利润-8.75亿元,每股收益-0.28元,净资产收益率-13.88%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计,随着钢铁产品需求的增加,公司的盈利能力已经从二季度开始增强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  报告期内,公司共生产钢355.56万吨、铁338.12万吨、钢材319.61万吨,分别比上年同期下降20.0%、12.08%、22.21%。分产品看,主要产品板材、冷热轧、型材产品的营业利润率分别下降了26.47%、23.56%和5.93%。
  公司是我国最大的中厚板生产企业,中板和中厚板总产能370万吨,从用钢的下游行业如:汽车、家电、机械制造业来看,呈现积极向好的态势,我们认为,公司下半年的市场环境转好将给企业净利润的增加带来正面效应。
  公司上半年营业收入及营业成本分别比上年同期减少45.53%和32.93%,主要原因是受金融危机影响,公司上半年产品销售数量、销售单价、原料采购成本与上年同期均有较大幅度降低。我们预计,下半年随着销售价格的恢复,有利于公司现金流的回转。

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