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研究报告:国金证券-2017年5月QDII基金投资策略报告:风险偏好上升,美港股双核心-170505

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-08 15:04:50
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨舒,王聃聃
研报出处: 国金证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 866 KB 分享者: yab****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本结论
        黑天鹅驱散,海外股市强劲
        受法国初选结果符合预期以及特朗普宣布税改的利好刺激,欧美股市展开强势上攻,市场风险偏好上升、避险情绪降温。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美股更受到多家巨头公司超预期的靓丽财报助推。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)恒指跟随外围市场走高,大部分科技互联网股收涨。今年以来各月QDII基金平均收益率始终领先各类公募基金,4月167只QDII约有75%收益为正,3只涨幅超过5%。投资互联网和消费品的行业指数基金包揽涨幅前五。美股中以跟踪纳指的基金业绩最佳,新兴市场类业绩分化明显,跟踪恒指的品种随市场上涨近2个百分点,而投资港股中小盘的品种净值大多出现小幅缩水。    
        风险偏好上升,美港股双核心  
        随着首轮选举后民众对法国大选中极右翼候选人勒庞胜选的担忧逐渐消退,以及朝核地缘政治危机的暂时无虞,市场风险偏好上升、避险资产持续降温。我们继续看好美股与港股市场后市表现,在以风险资产投资为大方向的基础上,建议5月份提升美股、港股QDII占比以增强投资组合的获益能力。不过,鉴于美股连续大涨后估值已相对偏高,短期风险事件如加息节奏超预期、特朗普政策遇挫及地缘政治风险等有可能触发回调,以及港股连续上涨后短期面临震荡可能,建议投资组合形成"美股+港股"双核心的配置架构,并搭配REITs、美元债等低风险品种,从而实现QDII基金组合资产内部的风险适配与分散。      
        2017年5月QDII基金推荐:  
        美股推荐跟踪美股指数的大成标普500等权重(096001)、国泰纳斯达克100(160213)、投资美国房地产信托和地产股的鹏华美国房地产(206011);港股建议选择跟踪恒指的华夏沪港通恒生ETF联接(人民币)  (000948);债券推荐专注于亚洲债券市场的博时亚洲票息人民币(050030)。    

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