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国元证券研究报告:东吴证券-国元证券-000728-公司各业务稳步发展-090804

股票名称: 国元证券 股票代码: 000728分享时间:2009-08-04 16:36:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东吴证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 146 KB 分享者: jam****esx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  经纪业务市场份额稳步提升佣金水平较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年公司实现经纪业务收入72,509.19万元,比去年同期增长14.66%,实现经纪业务利润53,287.93万元,比去年同期增长33.70%;目前来看,公司经纪业务收入依然是公司营业收入的主要来源,经纪业务收入占营业收入的75%左右;另外,从今年上半年,公司经纪业务市场份额稳步提升,截至2009年6月底,公司经纪业务市场份额为1.05%左右,相比去年底提升了0.17个百分点;同时,公司收佣水平处于行业较高的位置,平均佣金水平为1.6‰。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  投资银行业务项目稳步推进。在今年上半年,首发停滞、股权融资节奏明显减缓的情况下,公司投行业务主板并购重组和再融资项目稳步推进,中小板首发项目进展良好,创业板项目有序进行。今年上半年,公司开展并购重组和再融资项目2个,已报中国证监会在首发项目6个、债券融资项目1个;公司实现承销业务及其他顾问收入合计2158.4万元。我们认为随着市场股权融资再度活跃,公司投资银行业务能力将得到进一步发挥。我们将时刻关注公司首发项目进展情况。
  自营业务相对稳健保守。2009年上半年,公司把握市场机遇和操作节奏,调整了投资结构,适当减少了债券以及短期融资券的投资比例,但是从投资风格来看依然相对保守。上半年,公司实现投资收益2,545.21万元,公允价值变动收益为4,390.74万元。截至6月30日,公司自营投资规模为8.25亿元,仅占公司净资产的17%左右,

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