上周，市场出现宽幅震荡，在新股密集发行、信贷收紧等利空消息的刺激下，大盘在周三下午出现快速跳水，短短一个小时就跌掉250多点，大部分股票触及跌停，在跌破3200点后，大盘开始反抽，迅速收复3300点，但仍收跌5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当晚央行的澄清公告稳定了市场信心，周四、周五大盘在震荡中上行，又收复3400点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从各板块的表现来看，煤炭、地产等行业表现疲软，金融股走势强劲，周五电力、有色出现强劲反弹，出口相关板块也受到市场热捧。周三的下跌是今年以来市场最大单日跌幅，成交量也有所放大，7月份市场累计涨幅超过15%，市场已经进入快速拉升阶段，高位震荡甚至掉头向下的概率也会越来越大，但从目前市场反弹力度来看，趋势还没有发生变化。
　　从权证市场的表现来看，权证走势又好又坏，如我们所预测，前一周疯狂上涨的走势没有延续，总成交量较前一周明显萎缩，投机热情降温，但是个别权证仍非常抢眼，如江铜CWB1，其涨幅达到正股的4倍，由于接近到期，而权证溢价率仍然过高，中远CWB1、国安GAC1大幅落后于正股。市场平均溢价率下降至59%，杠杆维持在2.7倍左右，有两只品种超过4倍。总体来看，权证市场总体估值比较合理，但在炒作过后，落后正股的情况可能再现。我们仍然建议投资者长期关注江铜CWB1，注意8月就到期的中远CWB1的高估值风险。