􀂉  重卡市场自08  年中期开始进入下滑周期，目前已经开始出现走出底部趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
两大因素将导致重卡市场回暖，带动潍柴动力业绩的回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
1）社会投资增加，即房地产开工率等回升趋势在市场已经达成共识；
2）国家产业政策的刺激下，重卡市场下半年回暖趋势更加明显。4  万亿经济刺激政策对重卡销售正面影响将逐渐显现；同时黄标车淘汰及换购政策也将促进重卡销量的增长。
􀂉  重卡市场回暖迹象明显，增速“前低后高”无需置疑。根据CAAM  数据，09  年
狭义重卡上半年单月销售量同比降幅收窄趋势明显，1-6  月累计销量同比下滑12%；半挂牵引车1-6  月份销量同比下滑56%，但6  月仅下降13%。根据调研，本应是重卡销售淡季的7  月，销量依然能维持6  月份水平。
1）国内重卡销量降幅有望低于预期：1Q  重卡累计销量为10.2  万辆，但2Q达到17.3  万辆，预计全年有望维持略微低于去年54  万辆水平；公司主要客户陕汽、福田和一汽等7  家企业在重卡市场份额稳定有所增长，08  年为55.6%，09  年二季度达到57.8%，预计公司重卡发动机市场份额增长。
2）工程机械逐渐回暖：公司发动机销量大约30%用于工程机械，其中装载机发动机占据装载机市场份额超过80%。从公司主要客户柳工和厦工来看，装载机下半年销量趋势良好，预计全年行业销量基本与08  年持平或略微减少。
􀂉  上调09  年EPS  至2.53  元、10  年2.95  元。出口恢复较快将使业绩超出预期。行业回暖以及相对低位原材料是我们上调公司业绩主要原因。