􀂉  上半年实现每股收益0.33  元，同比下降38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09  年1-6  月，公司完成营业收入和营业利润40.3  亿元和5.8  亿元，分别同比下降14%和45%，归属于母公司所有者的净利润4  亿元，折每股收益0.33  元，同比下降38%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司煤炭业务基本稳定，业绩下滑主要原因是焦化业务盈利大幅下降。
􀂉  成本涨幅较大抵销煤价上涨优势，煤炭业务盈利稳定，实现EPS0.31  元。
􀀹  上半年，公司生产原煤387  万吨，商品煤销量252  万吨，与去年同期基本持平。煤炭业务实现毛利7.4  亿元，同比上涨0.7％，毛利率44.7％，同比下降4.4  个百分点。实现净利润3.8  亿元，折每股收益0.31  元，与08年基本持平。
􀀹  公司综合煤价  667  元/吨，同比增加63  元/吨（＋10.4％）；单位成本372元/吨，同比增长62  元/吨（＋20％），主要是吨煤成本上升以及成本较高的精煤产量较多所致；吨煤毛利296  元，与去年同期基本持平。
􀂉  焦炭价格下跌导致焦化业务盈利能力大幅下滑，实现EPS0.02  元。
􀀹  上半年，焦炭业务实现毛利2.6  亿元，同比下降65％，实现净利2060  万元，折每股收益0.02  元，同比下降0.19  元（－89％）。焦炭销量172  万吨，较去年上涨4.6％，盈利能力大幅下滑主要是由于焦炭价格大幅下跌。
􀀹  价格降幅远高于成本降幅。公司焦炭平均售价1315  元/吨，同比下降461元/吨（－26％），平均成本1154  元/吨，同比下降181  元/吨（－13.6％），吨焦炭毛利160  元，同比下降65％。
􀂉  盈利预测和投资评级：维持强烈推荐投资评级。
􀀹  在下游钢铁持续向好的推动下，炼焦煤价格持续提价预期较强（7  月已提价50  元/吨）；焦炭价格近期也持续走强，我们认为公司业绩将前低后高。预计09-10  年公司EPS  分别为0.73  元和0.9  元，同比增长8%和24％。