  公司业绩增长平稳
报告期内，公司实现营业收入70807.32  万元，比上年同期增长19.20%；实现利润总额8419.28  万元，比上年同期增长50.48%；实现净利润6978.81  万元，比上年同期增长61.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司中期每股收益0.26元，每股经营活动产生的现金流量净额为0.2333元，净资产收益率8.44%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
公司毛利率有所提升，从去年同期的32.51%提升到目前的35.26%；销售费用率与去年同期相近为12.51%；管理费用率也与去年同期相近，为8.48%。公司业绩的增长其中一部分原因是有所得税率优惠带来，去年同期所得税率为21.24%，今年中期所得税率为16.56%。
公司收入增长主要来自工业领域，工业相比去年同期增长25%，其中公司主要品种丁桂儿脐贴销售约1.3亿元，增长30%左右，毛利率也有所提升。医药批发增长11%，毛利率与去年基本持平。
公司的研发能力较强，上半年获得葫芦素片、安神补脑胶囊、肤痒胶囊、枸橼酸莫沙必利原料、枸橼酸莫沙必利片、退热贴、醒脑贴七个产品获得了生产批文。
  维持公司“增持”的投资评级
公司近年获得新药批文众多，也带来了公司近年的高速增长。我们公司预测公司09年收入为14.68亿元，净利润为1.36亿元。08-10年每股收益分别为0.27元、0.43元、0.52元，目前股价为11.69元，对应08年、09、10年度业绩的动态市盈率分别为43倍、27倍和22.5倍。我们维持公司“增持”的投资评级。