􀂄  工程玻璃盈利能力保持平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司工程玻璃业务表现稳定，上半年该事业部实现收入8.53  亿元，同比增长14%；随着公司工程玻璃布局的日趋完善，业务流程的优化及规模效应的显现使该事业部上半年毛利率在08  年基础上继续提升2.58  个百分点至35.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司下半年还将有吴江2  期及天津2  期工程玻璃生产线投入市场，随着下半年广州亚运会、上海世博会及部分新建机场工程需求的释放，预计该事业部仍将有良好表现。
􀂄  浮法玻璃上半年复苏明显。如我们之前对浮法玻璃在08  年底触底的判断，受益于08  年底浮法玻璃行业约20-25%的生产线停产对行业供给压力的大幅缓解，以及部分下游经销商补充库存，09  年4、5  月份浮法玻璃价格有较大回升，由年初1300  元/吨上涨至6  月底的1600  元/吨左右。09  年上半年公司平板玻璃事业部实现收入11.12  亿元，同比降幅收窄至7%，同期其毛利率（剔除太阳能玻璃）也由08  年的18%快速回升至目前22%左右的水平，公司浮法玻璃业务改善明显。预计下半年房地产市场开工增加有利于稳固浮法玻璃需求，但玻璃行业部分产能复产有可能抑制产品价格的进一步大幅涨幅。
􀂄  太阳能产业链趋于完整，业绩体现仍需等待国外需求的复苏和国内补贴方案的进一步落实。年中46  万平米太阳能薄膜电池用TCO  玻璃生产线的投产使公司太阳能产业链进一步完善，公司在国内太阳能建筑一体化应用中的优势更为明显。目前国外电池片的疲弱需求使多晶硅价格在80  美元/吨的价格水平徘徊，而国内太阳能建筑应用的补贴方案仍需要进一步落实，预计到明年这两方面都将有所好转，带动公司太阳能事业部的业绩届时能有较大幅度的增长。
􀂄  维持“推荐”的投资评级。公司在太阳能组件制造和传统建筑中玻璃幕墙制造技术的两方面综合能力使其具有明显优势，我们看好公司在我国未来太阳能建筑一体化应用的良好发展前景。预计公司09-11  年的EPS  为0.54、0.70  和0.99  元，目前股价对应09  年动态市盈率为33  倍，已处于合理区间，短期给予“推荐”的投资评级。