上周债市逐步趋稳
上周债市受到股市震荡调整的影响，在连续两周持续下滑后逐渐趋稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周四上证国债指数收盘报120.73点，较前一交易日上涨0.02%，这是该指数在本周连续下跌4个交易日以来首度回调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周五上证国债指数收报120.71点，跌0.02%；上证企债指数收报131.97点，跌0.02%。从公开市场操作来看，上周大盘新股中国建筑申购资金解冻，央行为防止短期流动性再现泛滥，出手净回笼资金520亿元。
债市仍存调整压力  建议关注浮息债和交易所高票息债券
我们预计7月份整体宏观经济数据将延续5-6月份加速反弹的趋势，投资是经济的主要推动力。比较显著的特征是房地产开发投资增速和重工业增加值会出现明显上升，房地产的辐射效应开始显现。从近期公布的就业数据来看，各地就业形势已经出现触底回升的迹象，消费将保持较高水平，预计在14.8％－15％左右。此外，7月份需要重点关注的是外贸数据，根据Clarkson的最新统计，7月份前三周全球新船订单量达到595万载重吨，较6月份整月增长了164%，整个7月份新签订单环比增速有望超过164%。因而7月份进出口将有望继续保持环比上升的趋势。出口的逐步回暖，对中国就业和工业生产恢复将带来积极影响，也使得经济复苏的基础更为牢固。
宏观经济的持续向好使得债券市场面临的压力也不断加大，在一年期央票尚没有企稳的当下，我们认为短期内债券市场仍存在继续下探的可能性，操作上仍建议回避。就投资品种而言，浮动利率债券仍是首选，此外可适当参与交易所高票息信用债券。