􀂾  中国采购与物流协会  8  月1  日公布了7  月份PMI  数据为53.3%，比上月微升0.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照季节性因素，以往7  月份PMI  数据较6  月份一般有所降低，但此次出现环比微增。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，自08  年11  月以来，PMI  指数已经连续8  个月出现改善，这表明经济运行继续保持回升态势，预计未来经济仍将维持回升势头。
􀂾  从整体  A  股的估值分布来看，最新的PE  重心大约在35X  左右，最新的PB  重心大约在3.5X  左右，相对6  月末略微右移。A  股结构性泡沫显现，从估值角度来看，多数行业并不具备吸引力。
􀂾  市场最为担忧的央行将采取紧缩政策是上周三暴跌的主要原因之一。而暴跌前后，央行6  天之内三次重申政策微调不改宽松货币政策；银监会虽然公布了《流动资金贷款管理暂行办法》(征求意见稿)拟加强流动资金贷款的流向管理，减少挪用风险，但对短期市场流动性影响并不大。短期流动性仍然是一个正面的因素。
􀂾  市场情绪亢奋，A  股继续上演“不差钱”行情。中央登记结算公司最新数据：截至7  月24  日，新增A  股开户数，新增基金开户数以及参与交易的账户数，较7  月17  日，继续显著回升。市场层面，资金继续涌入，基民跑步入市，市场仍处于亢奋状态。
􀂾  从多种数据的表现来看，美国经济复苏迹象明显。基于美国经济数据好转，房地产复苏等，出口复苏预期开始成为一条新的投资主线。对应的出口及航运，港口等板块可能有较好表现。
􀂾  市场判断：上周市场流传的“央行加大紧缩力度”，已经确认并不存在。市场情绪和结构性泡沫虽然令决策层担忧，但仍在可控范围之内。流动性虽然微调，但仍然处于正面因素。目前没有看到行情结束，中期调整即将到来的迹象。短期如果能突破前期新高，将继续扩展上涨空间，否则可能高位剧烈震荡。