一周市场表现:本周基础股票市场出现高位震荡,市场指数在周三出现重挫,但在随后两个交易日个股强势反弹,最终沪深300 指数周线7 连阳,一周涨幅达到1.83%,上证综指和深证成指的涨幅分别达到1.17%和1.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周认购权证出现分化,平均价格小幅下跌0.45%,而标的股票平均价格则小幅上涨3.82%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,前期重点推荐的江铜CWB1 保持强势,本周再次大幅上涨15.72%,这也使得该权证在7 月累计涨幅达到92%,另外,国电CWB1、宝钢CWB1和葛洲CWB1也出现不同程度的上涨,而8月即将到期的中远CWB1在标的股票上涨的情况下本周大幅下跌14.61%。
权证成交情况:本周权证市场成交略有萎缩。一周总成交金额2227 亿元,较上周减少6%,一周成交量小幅下降至504 亿份。本周权证日均换手率下降到204%,其中,宝钢CWB1、国安GAC1 和江铜CWB1 日均换手率同比有所上升,其余权证成交出现不同程度萎缩。
权证估值状况:截止本周五,认购权证整体隐含波动率与历史波动率比值略有下降,其中,宝钢CWB1、国安GAC1 和国电CWB1 波动率比值同比下降18%、15%和12%,上汽CWB1 和赣粤CWB1 的波动率比值也略有下降,其余权证波动率比值比上周略有上升,江铜CWB1 波动率比值仍然小于1。本周权证平均溢价率小幅下降至59.44%,其中江铜CWB1 折价程度略微收窄至16.29%;本周权证平均实际杠杆倍数1.18 倍,比上周有所提高。
重点权证分析:江铜CWB1 本周再次大幅上涨15.72%,远高于标的股票涨幅,也使得权证的折价程度略有收窄,但目前溢价率仍为负16.29%,价值低估严重,在经济复苏和通预期双重背景下,江西铜业这种资源型公司仍然值得关注,对于看好正股的投资者来说,目前仍可以权证替代正股进行长期性投资。中远CWB1 将于8 月18 日最后交易,目前权证深度价外,到期行权概率较小,鉴于权证当前价值高估严重,后市下跌风险较大,建议投资者注意控制风险。