一季度地方债发行为何这么少？
        2017  年一季度地方债一是发行时间晚，二是发行规模小；主要由于今年地方债整体发行成本偏高，地方政府发行意愿有推延；今年地方债整体发行规模较小（主要是置换债），地方政府并不急于发行地方债，地方债整体的发行节奏可以有所放缓；城投债置换目前尚未有比较清晰的进展，也会对地方政府的置换债发行节奏有一定影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        还有多少地方债务没有置换？
        在地方债务置换的背景下，地方政府并未完全使用置换额度，地方政府债务余额明显低于当年的债务限额，存量非债券形式地方债务剩余置换规模也明显偏小，远小于按照每年置换规模倒推计算的剩余可置换债务规模。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        按照我们的推算，2016  年末未置换地方债务规模为4.7  万亿。
        今年要发多少地方债？
        2017  年地方债置换债规模预计为2.94  万亿，新增债规模预计为1.59  万亿，合计发行4.53  万亿。
        风险提示：地方债发行规模超预期，发行节奏加快。