内容摘要：
􀂃  紫金控股通过招商引资，进一步强化公司对南京银行的控制力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】紫金计划3  年内改制上市，为此，南京银行未来3  年中必然会与紫金公司旗下的证券、信托公司整合。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）作为最为主要的投融资渠道，实力最强、治理最完善并已经上市的南京银行很可能成为紫金改制上市的载体。
􀂃  江苏沿海地区发展加速省内分支行设立。江苏经济实力强、增长迅速，发展相对均衡，苏州经济发达，，南通经济约占南京的2/3，扬州占4  成，金融需求大。作为目前省内唯一的上市银行，省内业务会是南京银行新增规模的主要部分。年内杭州分行开业南京银行省外分行发展速度较快。
􀂃  异地分行带动资产规模快速增长，预计下半年贷款扩张速度会保持。净息差二季度触底，新增不良贷款率低，债券业务会继续贡献公允价值，中间业务高速增长，共同导致今明两年ROE  水平会有一定程度提高。
􀂃  中期业绩正增长由于上半年资产质量的压力有限，预计年中业绩将会实现正增长。预计南京银行2009  年和2010  年的净利润增幅分别为9%和22%，每股收益分别为0.86  元和1.05  元。
􀂃  目前南京银行扩张迅速，潜力巨大，仍具有一定估值优势，而且银行在不良贷款控制的方面好于之前的预期，我们将南京银行的评级上调至“增持”。