要点：
1、7月各煤种价格表现不一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月动力煤市场库存回落，价格仍未显示出旺季上涨的特点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但随着库存从高位持续回落，8月份动力煤的坑口价和中转地价格有望回暖。钢材市场价格近期持续上涨，呈现建筑钢材与板材共同上涨的良性局面。其上游的焦炭行业经历7月初山西、河北、山东焦化行业协会的进一步上调指导价后，焦化企业开工率平稳上升，产业链各环节供求活跃对于焦煤支撑力度较强，后市仍有上涨空间。7月无烟煤价格整体处于回落趋势，冶金用喷吹煤价格持续坚挺。
2、从各煤种下游需求来看8月份动力煤、炼焦煤和喷吹煤需求稳中有升。单月来看，6月份火电发电量为2406亿千瓦时，同比增长3.66%。8月份为用电旺季，有望继续支撑上游煤炭需求。另外，往年一般在6月份开始水泥行业产量会出现一定会落，但今年6月份产量为1.56亿吨，同比增长20.95%。我们预计7月-8月份环比有所回落，但高于去年同期的可能性较大；从钢焦产业链上，今年6月份生铁产量为4753万吨，同比增长11％，上半年累计产量同比增长5.56%。随着焦炭持续限产库存已接近底部，在钢铁行业需求拉动下，焦炭产量有望逐渐恢复。焦煤处于钢焦产业链的最上游，将直接受益于下游产业需求的回升。无烟煤下游的合成氨处于季节性淡季，价格和产量均处于低位，8月行业恢复的可能性相对较小。
3、8月煤炭股重整节奏，继续上路。对于7月份行业板块的上涨，我们可以发现一个共同特点，涨幅居前的均为资源股/强周期股票。这和7月中旬大宗商品的高位反弹有一定的关联度，同样资金面的强力推动也是其上涨的关键要素。目前煤炭股的调整，对中线投资者而言未必是一件坏事。在基本面逐渐改善的情况下，阶段性的修正，有利于释放未来的增长空间。8月份各煤炭企业陆续发布业绩的报告，短线投资者可关注其中的交易型机会。对于稳健的中长线投资者，我们认为仍可持有我们股票池中的个股，减少操作频率，以获取长期收益。