投资摘要:
● 8月经济形势和资本市场存在较多复杂因素,行业投资的基本逻辑应是优中选优 上半年经济形势加速好转,预计8月国民经济会继续恢复增长,但许多经济指标和现象仍不乐观,特别是企业和社会投资积极性仍不会很高;近期央行报告表示对通货膨胀的担心,资本市场一路高歌猛进,不少行业估值偏高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】诸多因素显示,8月份需要继续坚持风险防范、追求景气与增长的投资逻辑,对行业应该优中选优
● 食品饮料行业上半年强劲恢复增长 1-6月食品饮料各子行业累计产量除制糖下跌12.71%以外均实现正增长,其中,果汁及果汁饮料、白酒和黄酒以22.7%、20.06%和11.1%的同比累计涨幅位列前三甲,预计这些行业在下半年仍会保持较高增速
● 重点看好白酒番茄酱 白酒上半年增速强劲,由于消费基础和环境继续改善,行业成熟度、成本转嫁能力、管理能力和成长性等表现突出,预计白酒在未来数月甚至下半年都会继续表现出色,消费税新规不会产生实质性影响,反而有可能成为涨价理由;番茄酱行业进入新榨季,下半年是集中产销季节,尤其是第四季度的收入和利润在全年之中举足轻重,在产量大幅增长而价格比较稳定的大前提下,行业业绩的增长必然可期
● 黄酒、葡萄酒和果汁及果汁饮料可关注 黄酒和葡萄酒上半年增速属于中等水平,但6月份放量明显,预计未来几月会加速增长,如黄酒有并购扩张举措,葡萄酒面临进口数量和金额双降背景,市场空间相对放大,有关重点企业或强势企业可以关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
● 投资评级:看好 白酒和番茄酱行业因具有较强的风险抵御、盈利能力和成长性等,予以“看好”评级;品牌、市场、业绩增长等方面表现突出的龙头或强势企业,是通货膨胀预期和市场估值不断提升背景下的重点同投资品种,对其中优势非常明显的予以“强烈推荐”评级,其余予以“推荐”评级。