投资要点
●行情回顾:上周《A 股策略周刊》我们曾表达了对于市场短期谨慎的观点,支撑我们观点的第一个理由是货币政策稳健中性的格局下,A股存量资金博弈的格局难改。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另一方面是自2017 年后金融市场监管趋严,从房地产、贵金属、定增、期货、再到近期的股市,均未能幸免。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
在监管政策强烈的打压下,本周市场连续走弱,并出现了4 连阴的走势,并导致目前市场处于极度疲软的状态,人气达到冰点。申万28个一级行业板块中仅有家用电器、食品饮料和生物医药防御性板块实现了增幅,其余行业全部在本周下跌。创业板在经历连续两周的大跌后其估值也处于历史均值之下。
●市场情绪:参与热情方面,成交额在本周大幅减少28%,数据表明市场短期压力集中释放严重影响了投资者的做多热情,投资者对于本周市场保持了相对的谨慎的态度。资金情绪方面本周明显下降。市场的流动性压力本周趋势有所反弹;下周两市解禁继续缓和,环比略有下降;重要股东增减持继续维持较均衡的状态;本周融资余额连续回落,主力资金持续离场。
●要闻解析:17 日公布的一季度国民经济运行情况。实际GDP 增速6.9%高于市场预期的6.8%,从市场反应来看,相对数据较敏感的有色、煤炭、钢铁等资源类板块持续走弱说明市场的防御性心态较浓厚,经济层面激发的市场做多动能被削弱。其次,证监会近期对于证券市场的一系列监管措施更加受到市场的关注。进入4 月后市场监管已经开始从一线热点抓起。周末方面,证监会展开清理门户行动,同时,面对市场监管加码,各大企业(茅台)同时也纷纷响应。
●投资策略:中线角度来看,市场总体依旧在大箱体震荡,趋势取决于基本面以及监管政策的变化,同时紧抓“大战略”催化的结构性机会。短线来看,下周走势我们认为可能以技术性修复为主,但市场压力依旧存在导致空间有限, 震荡上行概率较大, 整体区间为3140-3220。配置方面,建议关注一带一路、大消费以及近期被错杀的板块。