氧化铝价格上调属于短期行为,铝价下行则为中长期趋势
2月1日,中铝上调氧化铝现货价格至3600元每吨,由于国内外氧化铝产能的释放,我们认为这种上调仅为短期紧张的反映,氧化铝价格将维持低位,但其下跌幅度亦不至于危及生产企业的生存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于铝价,由于供给相当宽松,而成本亦很低,中长期看,我们认为铝价趋于下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
铜价在5000~5500美元/吨处得到支撑,07年全球过剩的趋势不变
春节期间,外盘铜价大幅度反弹,前期铜价的下跌在5000~5500美元/吨的位置获得支撑。目前,中国的需求仍是市场关注的重点,我们认为,国内进口铜将恢复,需求增长依然存在,但不足于消化产量的增长,07年,全球精铜过剩的趋势不变,我们适度看空07年的铜价。
镍、锡、锌、黄金的表现依然十分抢眼
由于供需层面的紧张,镍、锡、锌等基本金属的价格快速上涨,二级市场上此类公司的表现相应的非常突出。黄金价格受到油价的推动也出现大幅度上涨,对黄金股的推动作用亦十分明显,但我们认为,除了看好金价走势外,后期黄金股的走势将更多的受到矿山注入和收购集团资产等因素的推动。
年报和季报集中披露期,将再现有色板块业绩推动的风采
3~4月份,年报和季报的集中披露期,有色板块的优异业绩将得到展现,尤其是1季报将会确立全年的增长趋势,更为重要。
我们维持有色金属行业谨慎推荐的投资评级,即同时考量估值水平和业绩增长两个重要因素,07年的投资选择将是多样化的,我们仍最看好一体化或深加工类有色股,包括稀土、锂、钛、高纯铝、电子铝箔、铝板带箔、钨等上市公司;资源股方面,我们继续看好锌、黄金类资源股以及资源量大幅度上升的铜资源股;电解铝方面,低估值的公司以及存在中铝收购可能的公司仍是我们关心的重点。07年,我们重点推荐的有色上市公司为:稀土高科、西藏矿业、宝钛股份、新疆众和、南山铝业、宏达股份、中金岭南、山东黄金、云南铜业和关铝股份。系统的分析可参考我们的年度策略报告和系列月度报告。