标的现货：标的50ETF  上周收于2.364  元，较前一周上涨0.90%，表现弱于大盘，日均成交1.67  亿份，较前一周明显上涨11.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        期权合约：成交量上行及持仓量回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周成交量3,043,830，日均成交量608,766，较前一周上升5.5%，其中认沽和认购当月合约具有较高的活跃度，认购期权成交量均高于认沽。  从持仓量角度来看，日均持仓量1,521,225，较前一周回落16.9%。认沽认购成交比例(PCR)来看，上周50ETF  期权的PCR  在0.758-0.855  区间波动，均值为0.804，较前一周上升1.84%。
        波动率分析：上周波动率走势出现分化，10  日、20  日、40  日及60日的历史波动率分别为10.2%、8.5%、8.2%、8.5%。其中，10  日波动率明显上升13.3%，而20  日、40  日波动率却下降，长期波动率(60  日)基本持平。上周iVX  指数再创新低，跌破10%，最终收于9.43%，市场情绪有所改善，仿真沪深300  期权波动率震荡上行，收于45.11%。
        策略：上周大盘震荡上涨，50ETF  表现弱于大盘，iVX  跌破10%以及PCR  成交比基本持平，整体而言我们对标的本周持中性偏乐观的态度，标的大幅下行的概率较小，建议投资者仍以盘整策略为主或者轻仓做多，具体推荐以下两种做法。备兑策略：构建此策略需两步骤，首先，持有50ETF  现货，再来卖出4  月行权价高于标的现价的认购期权。此组合在标的盘整时能够获利，主要风险为标的大幅下跌以及期权隐含波动率上行。宽跨式期权空头：卖出认购4  月2.40，同时卖出认沽4月2.35。此组合在未来标的价格盘整时获利。若持有到期，策略盈利区间在2.322-2.428，标的现价为2.364，标的价格涨幅超过2.71%或者跌幅超过1.78%才会亏损，由于此策略为双向义务仓，遇不利行情时注意实时平仓。