报告摘要:
MPA的主要内容
宏观审慎评估体系的指标包括资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行等七大类16项指标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】七大类指标考核得分均为优秀(即不小于90分)则划归为A档机构。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)若资本和杠杆情况、定价行为中任意一项不达标,或资产负债情况、流动性、资产质量、外债风险、信贷政策执行中任意两项及以上不达标(达标线60分),则划归C档机构。
MPA重要指标详解
资产负债情况分为广义信贷、委托贷款和同业负债,当前表外理财纳入广义信贷、同业存单尚未纳入同业负债。该指标增速上限较高,多数银行合格无压力。流动性情况包括LCR、NSFR和准备金率,资产规模小于2000亿的银行该项可直接合格,NSFR和准备金率均为老指标,LCR正在监管适应中,有一定的合格压力。
资产质量包括不良率和拨备率,可插值过渡,绝大多数机构合格无压力。资本和杠杆是一票否决的指标,资本充足率采用宏观审慎资本充足率,如果机构实际资本充足率低于宏观审慎资本充足率四个百分点,直接不合格,划归为C档。资本充足率对广义信贷增速有极强的约束作用。
MPA对银行间流动性的影响
MPA考核中主要影响流动性的指标包括:资产负债情况、流动性、资本充足率。LCR、广义信贷增速等指标直接影响银行流动性管理,影响考核时点前货币市场流动性,季末资金面紧张将常态化、全年将维持紧平衡状态,但随着机构的资产负债调整,紧张程度后续会衰减,流动性分层加剧。
MPA对宏观流动性的影响
部分银行为满足考核要求被动调整资产负债表,影响了宏观流动性的价格、流向和总量。
价格:高息揽存会使利率定价不合格、同业负债有增速限制、资产端的表外理财纳入考核影响了负债端理财的增速,在负债端其他项都受限的情况下,存单被动放量、负债成本进一步抬升。
流向:成本抬升倒逼银行风险偏好转移,信贷久期拉长、资金被动脱虚向实。中小企业融资贵难解,融资难或略有缓解。
总量:影响信用派生,对经济增速有负面影响,但影响不大。
风险提示
机构违约,银行过度调整、影响实体经济