投资要点:
行情回顾
市场上周略反弹,我们跟踪的142个主题67个获得正收益,表现较前的主题包括丝绸之路指数、新疆区域振兴指数、一带一路指数、次新股指数、苹果指数、福建自贸区指数等主题指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体显示一带一路主题再次活跃起来。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
主题投资观点 本月的重大会议两会已完会,政府工作报告明确了2017年的工作重点,2017年GDP增长预期目标6.5%左右,实施积极有效的财政政策和稳健的货币政策,M2增速目标12%,赤字率目标保持3%不变,坚持不搞"大水漫灌"式强刺激,继续实行三去一降一补,供给侧改革扩围,从钢铁煤炭到煤电改革,加快国企改革,深入实施一带一路、京津冀一体化、长江经济带等重大战略,加快培育壮大新兴产业等。因此继续关注一带一路、国企改革、京津冀一体化等自上而下推动性强的主题。
1)一带一路17年将有大突破。从内部看,一带一路作为我国的重大战略,一直在推进,17年将有大突破,国家一带一路官网本月正式上线运行,亚投行的范围也在不断扩大,17年外交上的三大重磅会议都将与一带一路相关-本月的博鳌亚洲论坛、5月的一带一路国际合作高峰论坛及9月金砖国家峰会,将利于与一带一路相关国家合作的推进。从外部看,特朗普上台后的政策是聚焦国内发展,退出TPP,这将给我国的一带一路战略带来机遇,未来一带一路沿路相关国家的订单落地概率将上升。因此可关注中国交建、中国电建、中国铁建、葛洲坝、中工国际、中钢国际、中材国际、北方国际等相关个股。区域上看陆上丝绸之路重点关注新疆,海上丝绸之路重点关注福建和广西。
2)2017年要加快推进国企改革,重点关注垄断行业国改和央企的兼并重组。政府工作报告提出2017年要加快推进国企国资改革。今年要基本完成公司制改革。深化混合所有制改革,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。抓好电力和石油天然气体制改革,开放竞争性业务。国资委领导也表示2017年混合所有制的突破口要进一步扩大。可以期待2017年成为垄断领域混改加速的一年。投资上重点关注(1)六大混改试点央企及"国企改革+"即电力石油军工铁路通信等垄断性行业的改革机会;(2)央企兼并重组的投资机会;
(3)逐渐关注改革较快的广东、浙江、上海、山西、天津、重庆等地的投资机会。
3)京津冀一体化作为国家的重大战略,目前取得一定成效,未来仍有较大空间。今年是京津冀一体化3周年,预计17年落实将加速。三地未来在交通、产业、人才、环保等方面的融合等还有空间,相关受益个股可继续关注。
风险提示 市场大幅下行,改革落实力度低于预期。