如同我们前期报告的预期，公司股改方案明确资产注入的时间表，年内完成资产注入后，将确立江钻在石油钻采行业的龙头地位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  这次资产注入的对象主要是江汉局下属的石油机械资产，其中四机厂是注入的主要资产，四机厂在我国2005 年石油钻采企业十强中排名第二，也是中石化系统下最大的石油钻采企业，07 年销售有望达到14 亿元以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其主营产品包括钻机、修井机、固井压裂设备和海洋石油设备，其中，主导产品车装钻机、修井机、水泥车和固井设备达到全球先进水平，国内市场占有率第一。
  因此，资产注入完成后，江钻销售收入将突破20 亿元，成为我国最大石油钻采企业，具备雄厚实力成为石油钻采行业的整合者。
  我们认为，江汉局旗下的石油机械类资产注入只是第一步，在时机成熟的时候，中石化旗下其它的石油机械类资产也是注入的对象。
  对于现有业务，基于07 年业绩，给予20 倍PE，则股改前的合理价值为17 元/股，由于资产注入预期已经明确，我们预计通过增发的方式进行资产注入，在我们假设的基础上，考虑到增发摊薄的因素，公司股改前合理价位为21 元左右，强烈建议投资者增持。