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TCL集团研究报告:第一创业-TCL集团-000100-多媒体业务中LCD电视表现出色-090720

股票名称: TCL集团 股票代码: 000100分享时间:2009-07-23 13:55:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龚鑫,任文杰
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 中性(首次)
研报大小: 210 KB 分享者: fen****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  多媒体业务中LCD电视表现出色公司通过加大对LCD电视的产品创新和研发投入,利用国内市场的销售渠道,把握家电下乡政策机遇,LCD电视1-6月销量实现93.10%的同比增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从国内市场各液晶电视品牌零售量占比来看,08年1-10月份,TCL市场占有率为8.16%,09年1-5月份上升到13.13%,市场份额提升较快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  通讯业务产品策略转变业绩有待改善公司移动电话有TCL和Alcatel两个品牌,Alcatel之前主要定位在低端。近期公司引进了多普达的创始团队,在产品策略和营销战略上将实现转变。1-6月公司移动电话共销售505.8万台,同比下滑了24.69%,随着公司产品和市场策略的逐步转变、新产品的陆续推出、出口形势逐步改善,通讯业务业绩有望在2010年得到明显改善。
􀁺  家电业务仍处于低谷  家电业务除了冰箱受益于家电下乡程度较大,销量实现了同比增长以外,空调和洗衣机目前的销量暂无起色。2008年家电业务收入占比为9.52%,随着其他业务得到强化,家电业务必然面临调整。
􀁺  液晶模组及整机一体化项目截至3月底,液晶模组完成两条生产线建设,产量已达到79672台,按投资计划,公司以定向增发募集资金投资的液晶模组项目共7条线,剩余生产线将于年内陆续完工。同时,模组整机一体化项目将于今年三季度末建成投产,预计年产量300万台LCD电视和200万台LCD半成品。公司通过液晶模组和整机一体化项目可以扩大20%的成本降低空间,以实现液晶电视20%毛利率,净利润5%-7%的长期目标

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