◆  逐步摆脱负增长的局面从去年三季度以来，受全球经济危机的影响，公司主营业务收入一直处于负增长，今年中报不但摆脱了负增长的局面，且净利润出现了超预期的增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要原因是，公司LCD  电视出现在翻倍式增长，平板电视同比增长高达141%，其中内销更是接近200%，外销负增长依然延续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上半年CRT  电视销量大幅下挫，LCD电视销量大幅增加，从整个行业的情况来看，CRT  的下降幅度要大于LCD  的增长速度，2009  年将是LCD  电视替代CRT  电视重要一年，整个行业最终的发展趋势依然很难预测，但我们认为，公司全年业
收入保持正增长应该不是问题。
◆  净利润同比大幅增长得益于盈利能力的提高公司上半年净利润大幅增长的主要原因是毛利率同比提升3  个百分点左右，上半年毛利率的大幅提升得益于两方面的因素，一方面，LCD  电视的占比增加，高毛利产品的比重加大；另一方面，2008  年下半年受经济危机影响，上游面板厂商急于出货，导致价格大幅下降，成本下降，使毛利率上升。受去年下半年面板厂商出货的因素，今年上半年面板缺货使得很多的企业LCD  电视卖断货，而公司在去年下半年面板的存货较大，我们认为，这可能是导致公司上半年业绩超预期的主要因素。同时，由于公司LCD  电视的快速增加，报告期内销售费用率也小幅增长，但销售费用率的上升要小于毛利率的上升，公司的盈利能力同比依然出现了小幅提升。同时，非流动资产处置损失对报告期内公司的每股收益影响大约在0.03  元左右。
◆  盈利能力提升空间较大公司目前销售费用率居历史高位，销售费用率较高的主要原因是公司加大LCD  电视的营销力度，导致销售费用上升，未来随着LCD  电视销量的不断扩大，销售费用率下降将成为趋势，管理费用和财务费用一直保持在相对平稳的水平，未来公司的盈利能力提升的空间依然较大