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研究报告:方正中期期货-期权市场分析报告:指数向好态势不改,买入牛市价差策略-170323

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-24 16:39:41
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 牛秋乐
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 394 KB 分享者: ywc****58 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        现货方面:3月23日上证50ETF现货报收于2.344,跌0.34%,指数维持震荡,A股多空交织,临近季末,短期利空主要是资金面紧张态势难改,但中长期利好为房地产市场限购,股市将成为大类资产配置的最佳去处,大量资金有望入场股市,综合来看,利好因素将影响接下来的4月行情,短期股市风险较小,中期有望进一步反弹,  4月初资金面情况缓解,指数料将迎来上升趋势,上证50指数向好态势不该,投资者可以买入认购期权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        期权方面:从成交及持仓上看,认购及认沽期权成交回升,总成交上涨至68万手,反应市场情绪有所好转,总持仓维持阶段性高位,认购持仓上升,但认沽有所下降,表明市场看涨情绪升温,我们预计短期波动率有走高态势,成交和持仓料进一步增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        波动率继续低位震荡,收盘后波动率跌至10.99,历史波动率在8.49,继续探底,短期指数波动难改,但随着波动率的下降,我们认为中期做多波动率的机会越来越近了,波动率长期低位难以持续,短期投资者应可以考虑日历价差策略,卖出4月2.4认购期权,买入6月2.4认购期权,获取时间价值收益,中长期可以关注做多波动率的可能。
        明日策略推荐:
        短线投机策略:短线可①买入50ETF期权6月购2.4;或者②卖出50ETF期权4月沽2.4;波动率及时间策略:牛市价差策略,买入50ETF期权4月购2.3,卖出4月购2.35。
        

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